累计出货5.2万片！又一国产GPU企业通过港交所上市聆讯

【导语】近日，国产通用GPU企业天数智芯通过港交所聆讯、由华泰国际独家保荐。作为国内芯片设计“领跑者”，其通用GPU产品组合覆盖训练与推理场景，出货量持续增长，客户超290家、应用超900次，不过目前营收虽增却亏损，累计达28.72亿元，此次赴港上市，资金将投向研发与市场推广等。

　　近日，国产通用GPU企业上海天数智芯半导体股份有限公司（以下简称“天数智芯”）传来重磅消息——公司通过港交所聆讯，由华泰国际独家保荐。

　　资料显示，天数智芯成立于2015年，公司提供针对不同行业的通用GPU产品及AI算力解决方案，产品组合主要包括通用GPU芯片及加速卡，以及定制AI算力解决方案（包括通用GPU服务器及集群），将公司的硬件与专有的软件栈结合，以满足客户在训练及推理场景中的特定需求。

　　根据弗若斯特沙利文的数据，在中国芯片设计公司中，天数智芯是首家实现推理通用GPU芯片量产的公司，首家实现训练通用GPU芯片量产的公司，及首家采用先进7nm工艺技术达成该等里程碑的公司。

　　招股书显示，AI算力需求的演变已逐渐分化为训练和推理两条不同的计算场景。而天数智芯的通用GPU产品组合通过天垓和智铠系(xì)列(liè)满(mǎn)足(zú)了(le)该(gāi)等(děng)互(hù)补(bǔ)的(de)计(jì)算(suàn)需(xū)求(qiú)。

　　其(qí)中(zhōng)，天(tiān)垓(gāi)系(xì)列(liè)为(wèi)天(tiān)数(shù)智(zhì)芯(xīn)的(de)旗(qí)舰(jiàn)训(xun)练(liàn)专(zhuān)用(yòng)产(chǎn)品(pǐn)线(xiàn)及(jí)中(zhōng)国(guó)国(guó)内(nèi)首(shǒu)款(kuǎn)量(liàng)产(chǎn)的(de)通(tōng)用(yòng)GPU产品，专为AI模型训练而设计，拥有先进的计算核心及优化的多卡集群架构。而与此互补的是智铠系列，其为国内首款专为推理而设计的通用GPU产品，专注于推理应用，具有增强的整数计算单元及高效的数据通路，针对部署场景进行优化。该等产品线共同实现AI计算领域的全面覆盖，支持从复杂模型开发到高效生产部署的各种应用。

　　基于强调模块化设计、主流生态系统兼容性及长期适应性的创新架构，天数智芯的产品及解决方案提供卓越的性能，同时在各种计算场景中实现效率(lǜ)最(zuì)大(dà)化(huà)。招(zhāo)股(gǔ)书(shū)显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)年(nián)来(lái)天(tiān)数(shù)智(zhì)芯(xīn)通(tōng)用(yòng)GPU产(chǎn)品(pǐn)的(de)出(chū)货(huò)量(liàng)持(chí)续(xù)增(zēng)长(zhǎng)，从(cóng)2022年(nián)的(de)7800片(piàn)增(zēng)至(zhì)2023年(nián)的(de)1.27万(wàn)片(piàn)，并(bìng)于(yú)2024进(jìn)一(yī)步(bù)增(zēng)至(zhì)1.68万(wàn)片(piàn)，以(yǐ)及2025年上半年的1.57万片。

　　截至2025年6月30日，天数智芯已向来自各个行业的超过290名客户交付超过5.2万片通用GPU产品。公司的产品与解决方案已在包括金融服务、医疗保健及运输等领域实现超过900次部署与应用，同时支持从制造业到零售业(yè)之(zhī)工(gōng)业(yè)数(shù)字(zì)化(huà)转(zhuǎn)型(xíng)，以(yǐ)及(jí)基(jī)础(chǔ)研(yán)究(jiū)及(jí)教(jiào)育(yù)计(jì)算(suàn)应(yīng)用(yòng)。

　　业(yè)绩(jī)方(fāng)面(miàn)，天(tiān)数(shù)智(zhì)芯(xīn)呈(chéng)现(xiàn)出(chū)明(míng)显(xiǎn)的(de)“增(zēng)长(zhǎng)与(yǔ)亏(kuī)损(sǔn)并(bìng)存(cún)”态(tài)势(shì)：一(yī)方(fāng)面(miàn)营收呈现高速增长，另一方面却尚未实现盈利。

　　从营收数据来看，得益于公司产品及解决方案的持续迭代、商业化能力的成熟以及优质客户群的持续扩大，天数智芯营收增长态势显著。数据显示，2022年至2024年及2025年上半年，天数智芯的收入分别为1.89亿元、2.89亿元、5.4亿元和3.24亿元，2022年至2024年公司收入复合年增长率高达68.8%。

　　然而，在营收增长的同时，天数智芯却处于亏损状态。2022年至2024年及2025年上半年，公司的净亏损分别为5.54亿元、8.17亿元、8.92亿元和6.09亿元，三年半累计亏损达28.72亿元。

　　对于业绩亏损的原因，天数智芯在招股书中解释称，主要原因为：一方面是研发成本不断增加。为了支持日益增多的专注于硬件设计及软件开发的研发活动，加速推出针对行业的创新产品，持续扩展公司的研发能力，公司通过扩大研发团队、加强人才激励以及增加对软件、设备和第三方技术服务的投资，这使得研发成本大幅上升；另一方面是行政费用增加与销售及分销费用也有所增加。

　　在研发投入方面，天数智芯始终保持着高强度。招股书显示，2022年至2024年及2025年上半年，天数智芯的研发投入分别约为4.56亿元、6.16亿元、7.73亿元及4.51亿元，分别占同年总营收的241.1%、213.1%、143.2%、139.2%。这些投入主要用于新产品及解决方案的研发，以及现有产品的迭代优化，为公司技术领先性提供坚实保障。

　　此次赴港上市，天数智芯预计募集资金投向聚焦于研发产品和解决方案、销售及市场推广等领域。